VistaLabs Weekly Market Recap (2025/07/09)
<고용시장 괜찮은 거 맞나?>
(위) 미국 비농업신규고용 건수 (자료: investing.com, U.S. Bureau of Labor Statistics)
- 미국 6월 비농업고용은 14.7만 건으로 예상치(11.1만 건)를 상회. 전월 대비 소폭 증가하며 언뜻 고용시장이 견고한 것으로 보일 수 있으나 세부적으로 살펴보면 꼭 그렇지만은 않은 상황.
- 6월 고용시장에서는 정부 주도(5월 0.7만 → 6월 7.3만)로 건 수가 크게 증가한 반면, 민간 부문에서 13.7만 → 7.4만 건으로 대폭 감소한 것을 확인할 수 있음. 특히 서비스분야의 부진(14.1만 → 6.8만)이 도드라지고, 상품분야는 제조업 둔화와 맞물려 고용 개선이 일어나지 않고 있음.
- 이처럼 민간 부문의 고용이 크게 악화된 상황에서 Top-line 만으로 고용시장에는 문제가 없다고 해석하기는 어렵다고 판단됨. 오히려 정부의 일자리 제공이 고름이 터지기 전 임시방편은 아니었을지 고민해 봐야 함.
- 미국의 6월 실업률은 4.1%로 예상치(4.3%)를 하회. 실업률은 여전히 연준의 의도대로 잘 관리되고 있는 듯하여 급격히 경기침체 국면에 진입할 가능성은 낮겠지만, 반대로 뚜렷한 회복 조짐 또한 없는 것이 현 상황임.
- 이번 달 30일 예정된 FOMC 회의에서 파월 연준의장이 어떠한 메시지를 전달할지 지켜보고자 함.