VistaLabs Weekly Market Recap (2025/07/03)
<회복 조짐이 없는 제조업>
(위) 미국 ISM 제조업 PMI 및 하위지수 (자료: ISM)
- 미국 6월 ISM 제조업지수(PMI)가 49.0pt로 예상치(48.8pt)를 소폭 상회했으나 3개월 연속 기준치인 50pt를 하회. 지난 12개월간 기준치를 상회한 적은 단 두 차례에 불과. 제조업황이 쉽게 회복되지 않고 있음.
- PMI를 구성하는 하위 항목 중 생산(+4.9pt)이 전월 대비 크게 개선된 반면, 신규주문(-1.2pt), 고용(-1.8pt), 수주잔량(-2.8pt) 등은 약세를 지속. 하위 10개 항목 중 생산을 제외한 모든 부문이 수축되고 있음.
- 수출(+6.2pt)과 수입(+7.5pt) 또한 전월 대비 증가하긴 했으나, 트럼프가 관세정책을 통해 얻고자 하는 무역적자 개선은(수출>수입*)은 요원해 보임. 즉, 주요국 대응이 트럼프의 생각과는 다르게 흘러가고 있어 관세분쟁이 생각보다 길어질 가능성도 있음.
※ 단, PMI는 업종별 구매관리자들의 서베이 지표이기 때문에 해당 지수를 수출입 금액으로 해석해서는 안 됨. - 관세분쟁으로 인한 불확실성이 장기간 지속되면서 비단 투자자뿐만 아니라 경제활동을 하는 모두가 힘들어하고 있음.