VistaLabs Weekly Market Recap (2025/05/08)
<파월의 꺾이지 않는 마음>
(위) 미국 GDP 성장률 추이 (자료: US Bureau of Economic Analysis)
- 5월 FOMC 회의에서 연준은 기준금리를 현 4.25% ~ 4.50% 수준으로 동결. 그동안 데이터 확인을 중요시해온 파월 의장이기에 이번 금리동결은 예상했던 바와 같음.
- FOMC 회의 후 이어진 기자회견에서 파월 의장은 미국 1분기 GDP 성장률에 대해서도 언급. 1분기 GDP는 전분기 대비 -0.3% 역성장을 기록했는데, 이는 관세분쟁 우려로 인해 기업들이 수입을 선제적으로 크게 늘린 영향에 기인함. 미국의 1분기 수입이 +41.3% 급증한 반면 수출은 +1.8% 증가에 그침.
- 즉, 연준은 여전히 미국이 경기 침체에 진입하지 않았다고 판단하고 있음. 파월은 트럼프 대통령의 무역정책으로 불확실성이 커진 상황을 인정하면서도 금리정책 변화에 대해선 기다려보겠다는 입장을 수차례 강조.
- 파월 의장이 현 스탠스를 고집함으로써 아쉽지만 시장참여자들이 기대해온 6월 금리인하는 이제 하반기로 지연된 것으로 판단됨. FOMC 이후 CME FedWatch에 따르면 6월 금리인하 가능성은 80% 수준으로 급등.
- 다만 연준의 관망이 길어질수록 경기는 빠르게 악화될 수 있으며, 골이 깊어지는 만큼 하반기 정책 변화 시 반등도 급진적으로 진행될 것으로 기대함.