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미국의 소비심리가 급격하게 얼어붙고 있는 중입니다. 소비자신뢰지수는 트럼프 당선 이후 5개월 연속 하락세를 지속하고 있습니다. 5월 15일, 4월 소매판매액 발표가 예정되어 있고, 실물경기 영향이 확인된다면 6월 금리인하를 기대해볼 수 있습니다.

테슬라가 1분기 전년대비 매출 -9%, 순이익 -71%라는 최악의 실적을 발표했습니다. 공교롭게도 같은 날 트럼프가 중국과의 무역협상에 진전이 있다고 밝히며 테슬라 주가는 추가 낙폭을 피했습니다. 여전히 트럼프가 의도한 대로 흘러가고 있습니다.

연준 파월 의장이 연설을 통해 미국 경기상황에 대한 진단을 공유했습니다. 미국 경제가 견고하지만 무역 정책에 따른 불확실성은 여전히 높다고 평가했습니다. 여전히 통화정책을 조정하기엔 이르다는 연준의 스탠스가 다소 아쉬운 상황입니다.

미국 1월 CPI가 전년 대비 +3.0%로 4개월 연속 상승세를 지속했습니다. 트럼프의 관세 정책이 시작된 2월부터 고물가가 반영될 가능성이 있어 금리인하는 다소 지연될 수도 있다고 판단됩니다. 이미 시장은 6월 금리인하도 어려울 것으로 예상하고 있습니다.

12월 FOMC 회의에서 연준은 예상대로 기준금리를 -25bp 인하했습니다. FOMC 점도표에서 확인된 2025년 금리인하 속도는 기존 4회에서 2회로 보수적으로 조정되었습니다. 하지만 경제지표가 망가질 조짐을 보인다면 추가 인하를 단행할 수밖에 없습니다.