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7월 미국 소비자물가지수가 +2.7%로 예상치를 하회하면서 9월 금리인하를 기대할 수 있게 되었습니다. 금리인하 기대감은 벌써부터 시장에 반영되기 시작했고, 최근 수급의 변화가 나타난 이더리움의 상승세가 지속되고 있습니다.

미국 7월 비농업신규고용이 7.3만 건으로 예상치를 크게 하회했고, 5월, 6월 지표가 각각 1.9만, 1.4만 건으로 대폭 하향조정되며 3개월 고용쇼크가 확인되었습니다. 8월 잭슨홀 미팅에서 파월 의장이 9월 금리인하를 기정사실화할 가능성이 높아졌습니다.

7월 FOMC 회의에서 기준금리는 동결될 가능성이 높습니다. 연내 두 차례의 인하 전망에는 변함없지만, 이제는 정말 9월에는 인하가 시작되어야 합니다. 너무 늦춰질 경우 연준이 경기침체를 인정하는 꼴이 될 수 있으며 스태그플레이션이 깊어질 수 있습니다.

미국 6월 CPI가 전년 대비 +2.7% 상승했고, 전월 대비로는 +0.3% 상승하여 5개월래 최대 상승폭을 기록했습니다. 관세 영향이 드디어 물가에 반영되는 것으로 보입니다. 앞으로 연준은 더더욱 금리인하에 대해 신중하고 보수적으로 접근할 것으로 예상합니다.

미국 6월 ISM 제조업지수가 예상치를 상회했지만 3개월 연속 기준치인 50pt를 하회하고 있습니다. 트럼프가 관세정책을 통해 얻고자 하는 무역적자 개선은 요원해 보이기 때문에 불확실성이 생각보다 길어질 가능성도 있어 보입니다.

6월 FOMC에서 연준은 기준금리를 동결했습니다. 지난 12월 인하 이후 6개월째 금리에 변화를 주지 않고 있습니다. 최근 이란-이스라엘의 전쟁 리스크가 더해져 스태그플레이션을 경계해야하는 상황이 되었기에, 파월의 고민이 깊어질 수밖에 없을 것입니다.

크립토 시장에 강한 반등세가 나타나고 있습니다. 알트코인의 경우 지난해 상승장을 주도했던 밈코인과 AI 관련 코인 중심으로 크게 상승했습니다. 이더리움이 강하게 반등한 점이 긍정적이며, 비트코인의 유동성을 나눠가져올 때 알트시즌이 시작될 수 있습니다.

솔라나가 게임 생태계 확장을 위해 ‘Game Pass’를 출시했습니다. 퍼지펭귄스가 롯데 '벨리랜드'와의 협업을 발표했습니다. 유비소프트가 새로운 게임 시리즈를 공개했습니다.

연준 파월 의장이 연설을 통해 미국 경기상황에 대한 진단을 공유했습니다. 미국 경제가 견고하지만 무역 정책에 따른 불확실성은 여전히 높다고 평가했습니다. 여전히 통화정책을 조정하기엔 이르다는 연준의 스탠스가 다소 아쉬운 상황입니다.

트럼프가 상호관세를 90일 유예하겠다고 발표하며 오랜만에 자본시장에 훈풍이 불었습니다. 다만 대중국 관세는 즉시 125%로 상향하며 사실상 중국과의 교역을 끊었습니다. 결코 중국에 유리한 상황이 아니며, 조만간 중국이 협상에 나설 것으로 예상합니다.